本周国内钢市处于反复震荡格局，日内最大振幅在100元以上。

　　周初在2020年国内经济数据超预期上涨的带动下，黑色系快速翻红，期螺最高一度冲顶4400元整数关口，但市场并没有站稳脚跟，随着利好的释放、需求骤降、疫情趋严以及北方降雪影响，市场行情遭遇过山车，尤其动力煤上演跌停板，拖累黑色品种快速回吐，随后市场进入横盘整理期。

　　临近周末，市场再起波澜，拜登平安入主白宫，引发市场关于新的刺激政策预期，同时资金托底维稳意图明显，商品市场再杀回马枪，前期失地失而复得，但仅仅一个工作日时间，行情再度出现反转，周末午后资金离场意愿明显，主力持仓大幅减多，再度出现跳水行情，至此，以一周为单位的一个涨跌的小轮回就此形成。

　　现货市场先涨后落，与期货市场的大起大落相比，基本随盘面小幅波动。终端需求进入半停滞阶段，处于有价无市状态。

　　预测

　　目前离传统春节仅10余天时间，钢市走向能否出现新的转机，市场期待的冬储行情能否出现呢？

　　与往年同期相比，相同的地方是，国内疫情时间点基本相当，不同的是今年市场均价普遍高于去年同期水平，涨幅在300-800元不等，市场普遍存在恐高心理，大批量冬储意愿不大。

　　从目前出台的冬储政策来看，由于原材料价格高企以及疫情等原因造成的动输成本大幅上升，钢厂成本水涨船高，利润侵蚀，甚至亏损，钢厂让利空间被明显限制，北方钢厂锁价最低在4050元上方，与去年3500-3800元相差500元以上，但略低于当前均价200-300元左右。

　　再有就是，市场心态及预期明显不同，去年由于疫情的不确定性，市场悲观心理明显上升，但事实却是在年初快速下跌过后，复工、赶工需求超预期爆发，上涨行情短暂反复后持续到年底，需求只是迟到并没有缺席。叠加市场对今年宏观经济预期普遍看好以及疫苗开始批量接种，整体预期要好于去年。

　　因此，不排除市场在多方博弈后，会适当入场小批量冬储操作。从本期的库存数据来看，库存结构出现明显的变化，在产量变化不大的情况下，钢厂库存明显下降，社会库存明显上升，一方面与年底需求骤降有关，另一方面与市场主动及被动冬储增加息息相关。目前冬储政策集中在北方，接下来南方市场冬储政策将陆续出台，从去年此时冬储刚刚启动的节点来看，今年冬储速度或略快于去年同期。

　　从当前来看，商品市场仍然处于窗口期，终端市场需求已经进入半停滞状态，下周商家离场将陆续增多，现货市场涨跌意义不大，市场涨跌与否更多的看冬储需求启动情况，此外，后期原料成本能否持续坚挺是关键。