国内货币政策方面，中央经济工作会议明确2021年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，并强调政策操作上不急转弯。一季度，广义货币M2余额增长速度为9.4%，较去年高峰期已经在回落。一季度，新增社会融资总额10.22万亿，比2020年一季度减少了8600亿。虽然新增社融有所减少，但总量依然可观。今年一季度新增社融比2019年一季度高20400亿。总体货币供应量依然非常充足，但在5月份出现了变化。

　　今年的财政政策总体仍然积极；货币政策强调稳健、灵活精准、合理适度。总的看，今年宏观政策的各项部署仍然积极稳健，从经济社会发展的实际需要出发，保持积极、适度、精准，助力经济的持续良性恢复和稳健发展。原燃料价格在安全检查严格、原料企业限产的影响下，价格坚挺。目前进口铁矿石普氏指数最高接近230美元，比最高点仅低20美元左右。而焦炭也出现了连续8轮提涨，最高超过了2800元，目前也依然保持在2700元以上，废钢价格也出现了明显反弹。因此，在钢价出现大跌后，钢厂利润大幅收缩，局部低价地区建材甚至出现了亏损，成本支撑作用增强。目前建筑钢材需求端呈现季节性回落，制造业需求两年平均增速由负转正。

　　据测算，今年前5月与2019年前5月相比，固定资产投资近两年平均增速为4.1%，没有恢复到5%左右的常态增长；房地产投资两年平均增长9%，基本恢复到了近几年的平均水平；基建投资两年平均增速为2.4%，增速明显低于2019年以前水平；制造业投资两年平均增速为1.3%，增速明显低于2019年以前水平。产量方面，1-5月国内钢铁产量维持增速，但是在政策管控下日产略降。据国家统计局数据显示，2021年5月份，我国粗钢产量9945万吨，同比增长6.6%；5月份全国粗钢日均产量320.8万吨，环比下降1.7%；1-5月，我国粗钢产量47310万吨，同比增长13.9%。未来1-2个月，镀锌无缝管钢价会在目前价格水平上震荡运行，鉴于近期市场供给较高，需求季节性减弱，价格可能震荡偏弱运行。他提醒，短期内有四点核心要素需要注意，首先是新的钢铁行业政策，包括出口加征关税、去产能回头看是否会查出大问题、工信部压产政策红头文件等；其次是六月的金融数据、上半年GDP数据；再次是制造业订单情况及出口情况； 最后还需要关注市场库存下降速度。

　　此外，继美联储“由鸽转鹰”，国内资金面亦现趋紧迹象。今日起，北京部分银行下调大额存单利率，深圳部分银行则下调存款利率，虽多为技术性调整，但业内人士表示，当前资金需求量大而融出有限，且成交多需加点，以上对市场情绪方面产生一定扰动。